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有色金属国际矿业大会纪要

发布时间:2019-08-15 16:08:20

有色金属:国际矿业大会纪要 201 -11-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们近期参加了在天津召开的第十五届国际矿业大会,大会由国土资源部主办,参会的矿业公司和贸易公司高管、相关政府部门官员和行业研究专家对主要金属品种未来的供应、需求和价格的分析预测如下。

铁矿石全球铁矿石供应充足,201 -15年,全球将有6亿吨铁矿石产能投产,其中49%来自于澳大利亚、28%来自于巴西。201 -19年全球计划新增铁矿石产能7.5亿吨,其中前4大巨头(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)新增量达4.8亿吨,约占64%,产能集中在澳大利亚、巴西和非洲(几内亚)。

中国铁矿石需求量巨大,过去10年需求增量占全球80%。未来中国钢材需求将进入低速增长的平稳期,对铁矿石需求增速也将下降。欧美日韩等国家的铁矿石需求量总体呈稳定态势,其他发展中国家铁矿石需求缓慢增加但增量有限,未来印度如进入工业化起飞阶段将能明显提升铁矿石需求量。预计201 年全球粗钢产量将增长2.8%,达到16.1亿吨,全球铁矿石需求量将增长 .7%,达到21亿吨。预计2011-2020年全球钢材消费量年均增长率为 -4%,2020年铁矿石成品矿需求量预计将达到26亿吨。而从更长期看,10-20年后,随着中国废钢积蓄量逐步增加,电炉炼钢比重将会增加,中国铁矿石需求将逐步下降。

未来随着中国经济增长放缓,中国钢产量增速下降,国际市场铁矿石的供求矛盾将有所缓解,在供应增加需求减缓的背景下,国际市场铁矿石价格总体上存在下行的压力。但未来铁矿石价格走向可能不是单一向下的路径,如果新兴经济体能迅速将权益矿占进口矿比例提高到显著水平(如 0%左右或更高),将会加大供应商之间的竞争,可能使价格回归到合理水平。这取决于新兴经济体自己的铁矿石供应体系是否健全,尤其是海外铁矿石资源基地的有效建立,否则国际铁矿石巨头可通过主动调控产量的方式继续将价格维持在相对高位水平。另外在建矿山能否如期投产也将影响价格走向。

黄金巴克莱银行在今年 月的报告中提出,近年来黄金矿山现金成本逐年攀升,2011同比增长2 %,2012涨幅也达到了15%;高盛在4月份对全球25家黄金生厂商进行统计,9家企业的生产成本超过1,150美元/盎司,4家超过1, 00美元/盎司;全球主要黄金企业的生产成本主要集中在1,080—1,260美元/盎司。

对未来金价的看法分歧较大,悲观看法认为,金价在经过今年4月的大幅下挫调整后,要再次回到上涨通道,在中期内较难实现,特别是在美国主导的本轮黄金下跌后,只要美元信用需要强化,黄金下跌就成为必然。未来2年内,黄金仍将经历一个筑底的过程。未来除非通胀重新大幅抬头,否则黄金价格的下跌趋势将很难扭转。

而乐观看法认为,金价不会大幅走低,强烈的通胀预期和债务风险增强了黄金的避险功能,其次黄金价格也不太可能跌到成本以下。黄金短期会走出反弹、震荡、修复与再创新高的新周期,但这个周期要远远短于上一个熊市,可能是 -5年,甚至更短。2014年会看到短期回弹,而从长期看,牛市会回归。

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