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6月份外汇占款减少412亿元人民币年内首

发布时间:2019-07-16 22:34:23

6月份外汇占款减少412亿元人民币 年内首次负增长

中国人民银行昨日公布数据显示,今年6月份外汇占款余额环比减少412亿元人民币,这是今年以来首次出现负增长。此前市场对此已有所预期,并将其作为6月份银行间市场利率抬升的原因之一。今年上半年,外汇占款增加额呈现出明显的下行趋势,1月份增加6837亿元,创出历史新高,2月份开始快速回落,至5月份已经减少至600多亿元,6月份更是出现了负增长。外汇占款负增长,基本可以视作资金流入减缓的信号,这同外部环境变化有关。一方面,对美联储量化宽松政策退出的预期,导致资金从新兴市场国家流出;另一方面,外部需求疲弱使中国的贸易顺差缩小,并且已经形成趋势。今年上半年,外汇占款增加将近1.6万亿元,明显高于去年同期水平。对于下半年的走势,交通银行金融研究中心发布的研究报告认为,由于热点领域融资需求和能力减弱、境内人民币利率水平进一步回落、人民币升值预期放缓、海外经济有所好转、美国超宽松货币政策的逐步退出预期,以及外汇局对虚假贸易的严格管理,下半年每月新增外汇占款将明显减少,全年新增外汇占款2万亿左右。外汇占款数量变化,是左右中国货币供应的重要因素。在人民币升值预期较强时期,外汇占款快速增加导致中央银行被动投放基础货币,央行为防止通胀不得不使用货币政策工具进行对冲。当资金流向逆转,外汇占款减少又会引起货币供应收缩,引起资金价格波动。对外经济贸易大学金融学院教授丁志杰认为,我国货币发行体制呈现事实上的美元化,由于长期的国际收支双顺差,我国外汇储备快速增长,外汇占款逐渐成为基础货币投放的主要乃至唯一渠道。货币发行基本上是以美元等外汇为保证,国内信贷渠道基本关闭,货币发行失去自主性。“货币发行美元化的根源在于我国对外开放模式、经济发展方式以及外汇储备管理体制等深层次结构性问题,因此,货币发行美元化的主体是央行,但不在央行。”丁志杰说,尽管如此,货币发行体制必须转变,才能从根本上解决问题。他建议,为了降低高额外汇占款给实体经济带来的巨大成本,央行必须从资产负债两个方面同时瘦身;为了避免外汇储备管理和货币政策自主性之间的冲突,应切断外汇储备变动与货币发行之间的关联;另外,要加快人民币资本项目可兑换改革,重点是放松国内机构、企业和个人国外资产持有和投资的限制,缓解外汇储备增长压力,乃至实现外汇储备规模的逆转。

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