您的位置: 旅游网 > 情感

媒体投资双向网改黄金时代的受益者荐股

发布时间:2019-08-14 18:20:05

媒体:投资双向网改黄金时代的受益者 荐 股 2015-08-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周有线网络企业平均跌幅达到14.5%,去除大盘面后平均跌6.0%。广电企业方面总体上表现比较平均,华数传媒成为唯一跑赢大盘的企业,24日发布的半年报中对1-9月份净利润增长5 . %-74.02%的预计给了市场很大的信心。本周,竞争对手乐视周跌幅16.5%,相对涨幅为5.4%,乐视24日半年报显示上半年各项业务增长迅速,本周市场信心有所回暖。

本周我们仍然按照网络建设、新业态发展和资本运作为三条主线观察广电企业的转型,本周重点关注半年报中的相关变化:网络基础方面,广电企业双向网改提速,高清交互和宽带业务增长迅猛。这里重点关注募集结束后的广电网络,截止6月底广电网络已经完成双向接入网建设改造452万户,其中双向用户猛增了60万户,高清交互增长了20万户达到184万户。总结来看,目前大部分上市广电企业有很强的意愿去做双向网络改造,而资本成为了主要的限制因素。近年来,定向增发成为它们解决双向网改财务压力的主要选择,而这些上市广电企业在获取了资金后,双向网络改造明显提速。而这也使得未来一段时间内,高清交互和宽带将随着网改的推进和开户率的上升,不断增长成为广电企业主要的增长点。

新业态建设方面,我们关注三个代表企业:一、华数传媒得益于宽带业务和互联网电视等新业态的增长,净利润增长迅速;二、电广传媒“有线网络+投资+影视制作+广告制作”四大板块同时挺进,公司各块业务幅度不大,而电广目前有了两个新方向,分别是与阿里合作的“DVB+OTT”,以及从芒果TV开始进行的新媒体广告业务;三、歌华有线高清交互机顶盒的折旧基本完成,净利润大幅度增长,值得注意的是,歌华有线的营收中,基础收视费只占比不到55%,目前公司在有线网络增值业务的建设和获利上领先于广电系。通过观察这三个企业的变化,我们发现:1、宽带业务成为广电企业战略的一个核心,未来会随双向网改不断增长;2、各广电企业战略分化已经开始,有线网络的运营思路各不相同,市场化领先的广电企业除了有线网络他们各自有自己的业务范围,并已各自形成稳定的竞争优势; 、高清交互业务对营收拉动力很大,但是广电企业前期会因为双向网改等相关投入面临一定的财务压力。资本运作方面,我们发现双向网改是核心概念:自5月份的广电网络以来,广电企业的资本运作主要有四个目的和方向,一是完成剩余的省网整合,二是对完成省网整合后的有线网络进行双向化改造,三是寻求跨区域的广电系联合,四是继续投资未来能形成客户增值的新业态。本周,电广传媒在第四种方向上有所变化,值得注意的是,除了电广传媒之外,为了这些资本运作广电企业都曾经或者正在进行大额资本募集,这一方面说明广电企业整合网络和改造网络的成本比较大,另一方面也说明了广电企业进行转型的积极性和迫切性。

风湿性关节炎会肌肉酸痛吗
轻微血栓
有血栓的症状
血栓是啥
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的